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市場養生訓

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第671回

2017年05月23日

 ポール・チューダー・ジョーンズやジョージ・ソロスと言えば、外為市場でも90年代から大暴れしたヘッジファンドの運用者だ。この頃活躍したヘッジファンドの運用者の多くは引退して、ニュージーランドの島を買ってゴルフ三昧の生活を送ったり、慈善事業に打ち込んだり、あるいは政界に転身した者も少なくない。

 その中で上記の二人は依然として現役だ。ということは、アジア通貨危機、ロシア金融危機、ITバブル、世界金融危機などの大波を生き延びてきた、ということだ。業界の鉄人と言える。

 だからと言って彼らがいつも勝つわけではない。特に為替では私の知る限り、それほどの成績だったわけではない。それでも大波を幾たびもくぐり抜けられたのは致命的な損失を被らなかったからだ。顧客の信用を失うほどの損失や己の自信を失うほどの損失だ。

 先日二人の動向に関する記事があった。ポール・チューダー・ジョーンズがAI(人工知能)を利用したヘッジファンドへの投資を決めた。一つのファンドはグーグル会長エリック・シュミットが支援するものだ。

 グーグルと言えば近々、囲碁の世界ランク1位の中国人棋士と対戦するAIアルファ碁を開発したことでも有名だ。このAIは既に世界のトップ棋士を破り、世界ランク1位の棋士にもコンピューターの対局で連勝している。

 トレーディングの世界にもAIの進出は目覚ましいが、自分のトレーディングのセンスで長期間実績を上げてきた者もAIの力に依存したくなるのは、それだけ最近の市場が難しいと感じていることに他ならない。それは自己の能力の衰えとAIの急速な進歩の両面があるだろう。

 ジョージ・ソロスにつては、米国株で多額の含み損を抱えているとの内容だ。トランプ大統領になって米国株の下落に賭けたポジションが裏目に出ているとのことだが、ロシアのニュースサイトの記事はソロスに関してとてもネガティブだ。これはソロスのロシアでの民主化運動支援の拠点を閉鎖した当局の意向も働いているのだろう。

 確かに民主党の支援者で反トランプのソロスが、米国株のショートを持ち、含み損を抱えていてもおかしくはない。だがそれは致命的なものではないはずだ。政治信条を全面的にポジションに賭けるとは考えにくい。

 とにかく現在の難局をしのぎ、次はAIを利用してでもトレーディングを続けてほしいものだ。

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プロフィール

  • 著者近影 小口 幸伸(おぐちゆきのぶ)
    1950年生まれ。通貨・国際投資アナリスト。 元ナショナルウェストミンスター銀行国際金融本部長。 横浜国立大学経済学部卒業後、シティバンク入社。変動相場制移行後間もなく為替ディーラーとして第一線で活躍。シティバンクのチーフディーラーとなる。その後ミッドランド銀行為替資金本部長を歴任。

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