先週27－28日に行われた米連邦公開市場委員会（FOMC）の声明内容とパウエル米連邦準備理事会（FRB）議長の会見内容は、タカ派とハト派の間のバランスを見事に取っていたとの印象が強く、市場に特段の手掛かりを与えるものとはならなかった。
もっとも、それは「FRBの政策手腕の巧みさが光った」というより、目の前の情勢があまりにも複雑になってきていることから「容易に政策の方向性を定めることも示すこともできない」という“現実”を反映していたようにも思われる。なにしろ、足元でデルタ株が猛威を振っている状況にあって、あろうことか近頃は「ワクチンブレークスルー（突破）型」の感染も増えているというのである。今後の行方については、その道の専門家であっても確たることは言えない状況にあると言えよう。
その一方で、日々発表が相次いでいる米主要企業の4－6月期決算の結果が全体に好調であることも見逃せない。先週末までにS&P500企業の約半分が決算発表を終え、そのうち事前の市場予想を上回る好調な結果を発表した割合は90％以上に上った。
また、先週末30日に発表された6月の米個人所得・支出のデータや7月のシカゴ購買部協会景気指数、同ミシガン大学消費者信頼感指数（確報値）などは、いずれも事前の予想を上回る強めの結果を示していた。
個々の指標結果に対する市場の反応は限られたものとなったが、米国景気が着実に回復歩調を辿り続けていることに間違いはない。それはいずれ必ずFRBの政策の方向性の変化へとつながって行き、あらためて市場でドル買い材料視されることになると思われる。
翻って日本では、先週末30日に政府が新型コロナウイルス対策の緊急事態宣言を6都道府県に拡大することを決定し、決定の発表・報道がなされる前の時間帯に取引が行われていた日本株も大きく値を下げた。当然、市場のムードはリスク回避的なものとなり、東京時間帯のドル/円の上値は重いままとなった。
NY時間帯に入るとドル/円は買い戻しが優勢となったが、それは月末の持ち高調整によるところもあったと思われる。いずれにしても、基本的に当面の方向感は極めて見出しにくい。とはいえ、下値を積極的に攻めるといったムードではないことも事実である。
そもそも、先週27日以降のドル/円の下げは23、26日に一旦上抜けかかっていた21日移動平均線（21日線）を再び下抜けたことに対する失望感からの見切り売りによるところが小さくなかった。ただ、売り一巡後は一目均衡表の日足「雲」下限に改めてサポートされる格好で切り返しており、今週米国で発表が相次ぐ重要指標の結果次第ではドル買いの勢いが復活する可能性も十分あると見る。
ことに、6日に発表される7月の米雇用統計に関しては、やはり「6月から7月にかけて多くの州で失業保険の上乗せ給付措置が終了したことに伴い、求職活動再開の動きが雇用者数の大幅な増加につながっているかどうか」という点が興味深い。結果的に非農業部門雇用者数（NFP）の増加が市場予想を大きく上回ってくるようなら、あらためてドル/円が110円台半ばあたりまで目先的にも値を戻す可能性はあると見る。
一方のユーロ/ドルについては、1.1750-60ドル処の節目がサポートする格好で切り返し、ひとまず先週末は次の節目と見られる1.1850-60ドル処まで値を戻した。同水準をクリアに上抜けてくれば、次に1.1950-60ドル処を試す可能性が高いと見るが、上抜けることができなければ再び1.1750-60ドル処まで値を沈めることになろう。
市場は「FRBがそろそろテーパリングに関わる具体的な議論を開始する」との見方を着実に織り込み始めており、そうした観点からもユーロが主体的に強含んでいるというイメージはない。また、今しばらくは「中国リスク」も気に掛かるところで、やはり当面のユーロ/ドルの行方はドルの行方にかかっていると言えよう。
（08月02日 07：00）
最新の記事
第768回 方向感に乏しい展開続くがドルの一段の下値は攻めにくい
2021年08月02日
| 2024年03月18日 | 第889回 新たに公表されるドット・プロットが気になる… |
| 2024年03月11日 | 第888回 日・米株価に一時調整入りの可能性… |
| 2024年03月04日 | 第887回 「4万円」トライと日銀「ギアシフト」 |
| 2024年02月26日 | 第886回 当面の行方は「株価次第」 |
| 2024年02月19日 | 第885回 注目はエヌビディア決算発表後の株価！？ |
プロフィール
田嶋 智太郎（たじまともたろう）
昭和63年、慶応義塾大学卒業後、国際証券（現三菱UFJ証券）勤務を経て、経済ジャーナリストに転身。これまでにNHK「くらしの経済」、テレビ朝日「やじうまプラス」などのコメンテータを務め、年間で全国およそ200ヶ所の講演を続ける。現在は日経CNBC「一発回答！銘柄ナビ」レギュラー。「株に成功する技術と失敗する心理」（KKベストセラーズ）など著書も多数。
FX取引（外国為替証拠金取引）、商品CFD取引、証券取引、および暗号資産CFD取引（暗号資産関連店頭デリバティブ取引）に関するご注意
【パートナーズFXおよびパートナーズFXnano】
パートナーズFXおよびパートナーズFXnanoは、取引時の価格またはスワップポイントの変動、およびスワップポイントは支払いとなる場合があることにより、売付時の清算金額が買付時の清算金額を下回る可能性があるため、損失が生じるおそれがあります。また、証拠金の額以上の投資が可能なため、その損失の額が証拠金の額を上回るおそれがあります。売付価格と買付価格には差額（スプレッド）があります。パートナーズFXおよびパートナーズFXnanoの取引に必要な証拠金は、取引の額の4%以上の額で、証拠金の約25倍までの取引が可能です。法人コースの建玉必要証拠金金額は原則、一般社団法人金融先物取引業協会が算出した通貨ペアごとの為替リスク想定比率を取引の額に乗じて得た額とします。為替リスク想定比率とは、金融商品取引業等に関する内閣府令第117条第31項第1号に規定される定量的計算モデルを用い算出します。但し、一般社団法人金融先物取引業協会が為替リスク想定比率を算出していない通貨ペアにつきましては、一般社団法人金融先物取引業協会と同様の算出方法にて当社が算出した為替リスク想定比率を使用しております。取引手数料は無料です。なお、外貨両替については1通貨あたり0.20円、受渡取引については1通貨あたり0.10円の手数料をいただきます。
【CFD-Metals】
CFD-Metalsは、取引時の価格またはスワップポイントの変動、およびスワップポイントは支払いとなる場合があることにより、売付時の清算金額が買付時の清算金額を下回る可能性があるため、損失が生じるおそれがあります。また、証拠金の額以上の投資が可能なため、その損失の額が証拠金の額を上回るおそれがあります。売付価格と買付価格には差額（スプレッド）があります。CFD-Metalsの取引に必要な証拠金は、取引の額の5%以上の額で、証拠金の約20倍までの取引が可能です。
【証券】
国内上場有価証券の売買等に当たっては、最大で約定代金の2.75％の手数料（消費税込み）、最低手数料は取引形態等により異なり最大で2,750円（消費税込み）をいただきます。有価証券のお預りが無く、一定期間証券口座のご利用が無い場合等は、別紙 ①「手数料等のご案内」に記載の 証券口座維持管理手数料1,100円(消費税込み)をいただきます。国内上場有価証券等は、株式相場、金利水準、為替相場、不動産相場、商品相場等の価格の変動等および有価証券の発行者等の信用状況（財務・経営状況を含む）の悪化等それらに関する外部評価の変化等を直接の原因として損失が生ずるおそれ（元本欠損リスク）があります。
【暗号資産CFD】
暗号資産は法定通貨（本邦通貨又は外国通貨）ではなく、特定の者によりその価値を保証されているものではありません。暗号資産は、代価の弁済を受ける者の同意がある場合に限り代価の弁済に使用することができます。暗号資産CFDは、取引時の価格の変動により、売付時の清算金額が買付時の清算金額を下回る可能性があるため、損失が生じるおそれがあります。また、証拠金の額以上の投資が可能なため、その損失の額が証拠金の額を上回るおそれがあります。売付価格と買付価格には差額（スプレッド）があります。暗号資産CFDの取引に必要な証拠金は、取引の額の50%以上の額で、証拠金の約2倍までの取引が可能です。取引にあたり、営業日をまたいで建玉を保有した場合にはレバレッジ手数料が発生します。
取引開始にあたっては契約締結前書面を熟読、ご理解いただいた上で、ご自身の判断にてお願い致します。
〈商号〉株式会社マネーパートナーズ（金融商品取引業者・商品先物取引業者）
〈金融商品取引業の登録番号〉関東財務局長（金商）第2028号
〈加入協会〉日本証券業協会 一般社団法人金融先物取引業協会 日本商品先物取引協会 一般社団法人日本暗号資産取引業協会
