FX・CFD・証券取引のことならマネーパートナーズ -外為を誠実に-

外貨投資 転ばぬ先の智慧

最新の記事

第775回 ドル高一辺倒の流れは一旦お休み!?

2021年10月04日

 先々週の週末あたりから強まったドル強気の流れは、先週30日にドル/円を一時102.08円まで押し上げることにつながった。前回更新分の本欄で述べたとおり、中国恒大集団の資金繰りに対する懸念がひとまず一服し、あらためて前回の米連邦公開市場委員会(FOMC)の結果を受けた米国債利回りの上昇傾向が強まったためである。

 米10年債利回りは29日に一時1.56%まで上昇し、FOMC通過後の急ピッチな上昇に市場は素直にドル買いで反応したが、それは少々過剰反応気味であったとも言える。
 そもそも、米国債の市場価格というのは意外なほど値動きが大きいと再認させられることが多い。前倒しで材料を徐々に織り込むことなく、突然、一方向へと一気に走りはじめて結果的には「かなり行き過ぎる」ということも少なくない。
 思えば、今年3月に米10年債利回りが一時1.7%台後半の水準まで一気に上り詰めたときもかなり行き過ぎと感じられた。「その証拠に」と言おうか、8月には1.12%台まで急低下する場面があり、これも下げ過ぎであることは明らかだった。
 米景気が趨勢的に向かっている方向は変わっていないのにも拘わらず、米10年債利回は1.7%台後半から1.1%台前半まで大幅に低下したりするのである。そうした米国債利回りの動きについては、ある程度「そういうもの」と割り切って捉えておくことが必要なのだろう。
 同時に「行き過ぎると必ずアンワインドの動きが強く出る」ということも再認識しておかねばならない。そして案の定、先週末にかけてドル買いの動きにはアンワインディングが生じた。ドル/円は一時的にも111円を割り込み、ユーロ/ドルは一時1.16ドル台を回復する動きとなったのである。
 むろん、月替わりで「それまでの月末期末に向けたドル買いフローが一服した」という側面もあったと見られる。また、ユーロ/ドルに関してはテクニカルに下げ渋ったという側面もある。先週のユーロ/ドルの安値=1.1563ドルは一目均衡表(週足)の「雲」下限付近まで到達する下げの脚気であったし、9月の月足は月足「雲」上限が下値を支える格好となった。

 いましばらくアンワインドの動きが継続するならば、目先的にユーロ/ドルは日足の転換線(現在は1.1660ドル)あたりまでの戻りを試す可能性があると見る。ちなみに、日
足の転換線は9月8日以降ずっとユーロ/ドルの上値抵抗として機能している。
 もともと、米連邦準備理事会(FRB)や英中央銀行(BOE)と欧州中央銀行(ECB)の金融政策の方向性から感じられる“温度差”がユーロの上値を押さえ続けており、その点は基本的に今後も変わらないものと見られる。ただ、今週は9月の米雇用統計の発表が控えていることから様子見ムードが広がりやすいうえ、仮に雇用統計の結果が冴えないものとなれば一時的にもユーロ/ドルが上値を試す可能性もないではない。その場合、個人的には戻り売りのチャンスをうかがう算段で臨みたいと考える。

 一方、ドル/円については先週末に一時110.91円まで下押したところで下げ渋る展開となっており、これは9月22日安値=109.12円から直近高値までの上げに対する38.2%押しの水準が下値をサポートした格好である。
 実のところ、先週はクロス円が頭打ちから反落の動きを見せていたことから、ドル/円の上昇は「ドル買い主導であった」ことがわかっている。よって、米雇用統計を控えた様子見の状況下でドル買いの動きが足踏みするなら、週末までドル/円の上値は重くなる可能性が高い。そこでもう一段の調整があるとすれば、ひとまず110円台半ばあたりの水準が下値の目安になるとみられ、そこには前記の50%押しや日足の基準線などが節目として控えていることも確認しておきたい。
(10月04日 07:00)

このページの先頭へ

このページの先頭へ

プロフィール

  • 著者近影 田嶋 智太郎(たじまともたろう)
    昭和63年、慶応義塾大学卒業後、国際証券(現三菱UFJ証券)勤務を経て、経済ジャーナリストに転身。これまでにNHK「くらしの経済」、テレビ朝日「やじうまプラス」などのコメンテータを務め、年間で全国およそ200ヶ所の講演を続ける。現在は日経CNBC「一発回答!銘柄ナビ」レギュラー。「株に成功する技術と失敗する心理」(KKベストセラーズ)など著書も多数。


FX取引(外国為替証拠金取引)、商品CFD取引および証券取引に関するご注意

パートナーズFX、パートナーズFXnanoおよびCFD-Metalsは、取引時の価格またはスワップポイントの変動、およびスワップポイントは支払いとなる場合があることにより、売付時の清算金額が買付時の清算金額を下回る可能性があるため、損失が生じるおそれがあります。また、証拠金の額以上の投資が可能なため、その損失の額が証拠金の額を上回るおそれがあります。売付価格と買付価格とには差額(スプレッド)があります。

取引手数料は無料です。ただしパートナーズFXおよびパートナーズFXnanoの受渡取引に限り、1通貨単位あたり0.10円の手数料をいただきます。

パートナーズFXおよびパートナーズFXnanoの取引に必要な証拠金は、取引の額の4%以上の額で、証拠金の約25倍までの取引が可能です。法人コースの建玉必要証拠金金額は原則、一般社団法人金融先物取引業協会が算出した通貨ペアごとの為替リスク想定比率を取引の額に乗じて得た額とします。為替リスク想定比率とは、金融商品取引業等に関する内閣府令第117条第27項第1号に規定される定量的計算モデルを用い算出します。

CFD-Metalsの取引に必要な証拠金は、取引の額の5%以上の額で、証拠金の約20倍までの取引が可能です。 国内上場有価証券の売買等に当たっては、最大で約定代金の2.75%の手数料(消費税込み)、最低手数料は取引形態等により異なり最大で2,750円(消費税込み)をいただきます。国内上場有価証券等は、株式相場、金利水準、為替相場、不動産相場、商品相場等の価格の変動等および有価証券の発行者等の信用状況(財務・経営状況を含む)の悪化等それらに関する外部評価の変化等を直接の原因として損失が生ずるおそれ(元本欠損リスク)があります。

取引開始にあたっては契約締結前書面を熟読、ご理解いただいた上で、ご自身の判断にてお願い致します。

〈商号〉株式会社マネーパートナーズ(金融商品取引業者・商品先物取引業者)
〈金融商品取引業の登録番号〉関東財務局長(金商)第2028号
〈加入協会〉日本証券業協会 一般社団法人金融先物取引業協会 日本商品先物取引協会