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今週の為替相場、武市はこう見る

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今週の為替相場、武市はこう見る [2019年7月29日(月)]

2019年07月29日

 米ブラックアウト(金融政策に関する発言を禁止)期間に突入後、さらに「米7月50bp利下げ観測」は萎んだ印象があります。
 雇用・消費・小売等の米経済指標は7月に入って以降“強め”が続いていましたが、これに先週末はGDPも加わりました。
 「好調な米経済」は疑いようがないところであり、「米7月50bp利下げ観測」はより一層後退した印象があります。

 それでも実際に発表されるまでは、「ドル買いは鈍い」「慎重姿勢がついて回る」と見られます。
 調整で買い戻されてきた直近の経緯を考えれば、仮に「50bp」となると「一気に値を崩す」といったリスクを孕んでいるからです。
 もっとも20%前後の織り込み度で「50bp利下げ」に踏み切る、80%前後を織り込んでいるにもかかわらず「据え置く」等は、いずれもマーケットの混乱をもたらすと見られますので、「25bp」と見るのが妥当です。
 つまり大方の予想通り(25bp利下げ)となれば、“もう一段の巻き戻し”も期待されるということになります。

 ここで問題となるのは、109円手前に控える「テクニカル的な要所《ダブルボトムのネックライン(7/10高値:108.988円)》」の存在です。
 ここを突破できれば“もう一段の巻き戻し”が期待される反面、越えきれないと“反落”は避けられない…?

 後は結果次第ということになりますが、「米利下げ」そのものは“ほぼ確定”、しかしながら「過度に織り込まれた悲観論」は“もう一段の巻き戻し”を期待しながら、その時を待ちたいところです。
 前記「テクニカル的な要所」を巡る動きに気を付けながら…。


※月曜日が日本の祝日の際は、翌営業日の更新となります。

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プロフィール

  • 著者近影 武市佳史(たけちよしふみ)
    大阪府出身。ファイナンシャル・プランナー(AFP)。 日本におけるFX(外国為替証拠金取引)の草創期より業務に従事。現在ではマネーパートナーズのチーフアナリストとして、為替コラムの執筆やWebセミナーの講師を務めるだけでなく、日経CNBCを始めとする数々のメディアに出演・寄稿している。


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