◆ 「米早期利下げ観測」再燃　－　米CPI

サプライズ！！！

注目の米CPIは“2020年5月以来のマイナス（前月比△0.1％）”となり、コアは“2021年4月以来最低（前年比+3.3％）”を記録しました。
「米9月利下げ」への思惑が増幅し、米10年債利回りが“急低下（4.29％→4.16％）”する中で、ドル円も“4円強の急落（→157.414円）”を演じるに至りました。


◆ 「円買い介入」が絡んでいるとの話があるが…？

こうして短期金融市場では「9月利下げ」を“約85％”の確率で織り込むに至っていますが、「年内利下げ」に目を移すと“2回（約43％）より3回（約44％）が上回る”といった事態となっています。
それでいて前記急落には「円買い介入」が絡んでいるとの話もあるだけに、まだまだ“紆余曲折”を想定せざるを得ないところがあります。

「日米金利格差は当面高水準を維持」との思惑に綻びが生じやすいとはいっても、そう簡単に縮小するわけではありません。
このため“押し目買い→再び上値模索”といったフローが想定されるものの、ただ「円買い介入」が絡んでいるとなると…？


◆ そうなると流動性が乏しい“来週初”までカバーされる…！？

IMFの介入ルールを見ると、“無秩序な値動き”を排除する際を除き、“半年で3回”“1回当たり3営業日以内”と定められています。
“無秩序な値動き”かどうかは意見が分かれるところとなりますが、仮に「円買い介入」が入っていた際には“本日　or　来週初”はまだ入りやすいということになります。
少なくともそうした思惑が台頭しやすい以上、“押し目買い→再び上値模索”といったフローは抑制されると見るのが自然です。

「円買い介入」の有無についてはまだ定かではありませんが、少なくとも流動性下低下が見込まれる“来週15日（日本市場休場）”までは、その思惑は台頭しやすいと見ておきたいところです。


◆ ドル円 抵抗・支持ライン
※ボラティリティが拡大していますので、いつもより値幅を拡大しています。

161.427（+1σ）
161.292（ピボット1stレジスタンス）
161.000（大台）
160.125（7/10～7/11の61.8％戻し、20日移動平均線）
160.000（大台）
上値5：159.683（日足・一目均衡表転換線）
上値4：159.608（7/10～7/11の50％戻し）
上値3：159.441（7/11安値後の戻り高値）
上値2：159.090（7/10～7/11の38.2％戻し）
上値1：159.000（大台）
前営業日終値：158.887
下値1：158.535（日足・一目均衡表基準線、-1σ）
下値2：158.000（大台）
下値3：157.810（50日移動平均線、週足・一目均衡表転換線）
下値4：157.737（7/11安値後の押し目）
下値5：157.414（7/11安値）
157.156（6/17安値、6/12～7/3の76.4％押し）
157.000（大台、ピボット1stサポート）
156.804（6/14安値）
156.559（6/13安値）
156.000（大台）
155.712（6/12安値）


◆ 豪ドル円 抵抗・支持ライン

109.370（7/11高値《年初来高値》）
109.000（大台）
108.841（ピボット1stレジスタンス）
上値5：108.750（7/11高値後の76.4％戻し）
上値4：108.413（+1σ、7/11高値後の61.8％戻し）
上値3：108.287（7/9安値、日足・一目均衡表転換線）
上値2：108.056（7/11高値後の50％戻し、大台）
上値1：107.746（7/11高値後の38.2％戻し）
前営業日終値：107.390
下値1：107.091（20日移動平均線）
下値2：106.997（7/11安値、大台）
下値3：106.557（6/28安値）
下値4：106.482（6/17～7/11の50％押し、ピボット1stサポート）
下値5：106.176（日足・一目均衡表基準線）
105.981（6/26安値、週足・一目均衡表転換線、大台）
105.927（6/25安値）
105.800（6/17～7/11の61.8％押し）
105.546（ピボット2ndサポート）
105.470（6/21安値、-1σ）
105.335（6/20安値）
105.015（6/19安値、50日移動平均線、大台）


◆ ポンド円 抵抗・支持ライン

208.303（+2σ）
208.108（7/11高値《年初来高値》）
208.000（大台）
207.096（7/11高値後の76.4％戻し）
207.000（大台）
206.467（7/11高値後の61.8％戻し）
205.960（7/11高値後の50％戻し、日足・一目均衡表転換線、+1σ、大台）
205.452（7/11高値後の38.2％戻し）
前営業日終値：205.152
205.000（大台）
204.000（大台）
203.828（7/11安値、20日移動平均線）
203.516（6/14～7/10の50％押し）
203.354（7/1安値）
203.255（日足・一目均衡表基準線）
203.000（大台）
202.652（6/4～7/11の50％押し）
202.570（6/28安値）
202.497（6/27安値、6/14～7/10の61.8％押し）
202.418（6/26安値）
201.965（6/25安値、大台）
201.364（6/4～7/11の61.8％押し、-1σ、週足・一目均衡表転換線）
201.111（6/24安値、6/14～7/10の76.4％押し）

《10:40》
《11:30、テクニカルライン追記》